4.1.- Introducción
Un instrumento de política es una variable económica que se encuentra bajo el control del gobierno o el banco central, y que puede influir en una o más variables macroeconómicas. Ejemplos de instrumentos de política son; la política fiscal y la política monetaria.
La política fiscal
Se refiere a la utilización de los impuestos (T) y el gasto público (G) por parte del gobierno de turno con el fin de estabilizar la economía.
Se entiende por gasto público todos los gastos en bienes y servicios que hace el Estado. Estos incluyen la construcción de carreteras, escuelas, puentes, remodelación de plazas públicas, adquisición de armamento de guerra, aviones de combate, buques, tanques, sueldo de los empleados de la administración pública, etc.
Algunas consecuencias de la política fiscal
* El gasto público influye sobre el gasto total de la economía, ya que determina las dimensiones relativas del sector público y del sector privado e influye en el nivel del PIB. Un aumento del gasto público, aumenta la renta y la producción y por ende el PIB efectivo.
* Los impuestos, por su parte, reducen la renta de las personas, estos al tener menos renta disponible compran menos bienes y servicios, y por lo tanto acaban reduciendo el PIB efectivo.
* Los impuestos también afectan los precios de mercado, ya que una fuerte política impositiva puede producir un desaliento en los inversionistas y así reducir el nivel de inversión en bienes de capital.
4.2.- La política fiscal
Continuando con el análisis del capítulo anterior ...
(4.1)
(4.2)
A partir de esta ecuación podemos concluir que tanto el gasto autónomo (A raya) como el gasto público (que forma parte del gasto autónomo y que como impuesto está incluido en el multiplicador alfa) afectan la curva IS.
Un aumento del gasto público, proceso que se conoce como "política fiscal expansiva ", provoca un aumento de la renta y el tipo de interés de equilibrio. Si el tipo de interés no varía, entonces se produce un aumento de la demanda agregada.
Para que se restablezca el equilibrio, la producción debiera aumentar desplazando la curva IS hacia la derecha en una proporción igual a:
Para que se restablezca el equilibrio, la producción debiera aumentar desplazando la curva IS hacia la derecha en una proporción igual a:
(4.3)
al mismo tipo de interés.
El siguiente gráfico ilustra este proceso.
Gráfico 4.1
4.2.1.- El efecto-expulsión
De acuerdo al gráfico 4.1, si mantenemos el tipo de interés constante, un desplazamiento de la curva IS hacia la derecha como consecuencia de un incremento en el gasto público, genera un aumento de la renta a Y´´. Sin embargo, si no se interviene en el tipo de interés, un aumento en el gasto público sólo genera un aumento menor de la renta, a Yo`. Este efecto amortiguador tiene su causa en el hecho que una subida en el tipo de interés de (i sub 0) a i´ reduce el nivel de gasto de inversión.
Se dice que un aumento del gasto público expulsa gasto de inversión, como consecuencia que provoca un incremento del tipo de interés. Existe un efecto-expulsión cuando una política fiscal expansiva provoca una subida de los tipos de interés y reduce así el gasto privado, especialmente la inversión.
La pendiente de la curva LM
La renta aumenta más y los tipos de interés suben menos en la medida que la curva LM sea más plana. El efecto-expulsión es menor. (Gráfico 4.2)
Gráfico 4.2
La renta aumenta menos y los tipos de interés suben menos mientras más plana sea la curva IS. El efecto-expulsión en este caso es mayor, debido a que al ser la curva IS más plana, los gastos de inversión son más sensibles a las variaciones del tipo de interés. Por lo que una pequeña subida del tipo de interés expulsa más gasto de inversión privada. (Gráfico 4.3)
Gráfico 4.3
En la mayoría de los casos, la magnitud del efecto-expulsión es mayor cuanto más grande es la subida del tipo de interés por efecto de un aumento del gasto público,partiendo de la base que las curvas IS y LM no sean irregulares.
La trampa de la liquidez
Cuando la economía se encuentra en la trampa de la liquidez, es decir, la curva LM es horizontal, el gasto público no influye en el tipo de interés y por lo tanto no se produce efecto-expulsión, como consecuencia que no disminuye el gasto de inversión.
En este caso, la política fiscal produce su máximo efecto al incrementar la producción, lo que no ocurre con la política monetaria, la cual no influye en el equilibrio de la economía (Gráfico 4.4)
Gráfico 4.4
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